top of page

駿隆: 強積金今年首季見紅 3月人均蝕逾3,200港元 年初至今強積金市場總虧損逾740億元

【香港,2022 年 4 月 8 日】- 雖然俄烏戰事以及中國疫情升溫持續衝擊全球供應鏈,但隨著美國加息確立及俄烏利空淡化,歐美股市開始反彈。強積金市場在 3 月持續出現負回報,各區域股票市場漲跌互見。由年初至今,強積金市場總虧損逾 740 億元。


截至 3 月 31 日,駿隆強積金綜合指數跌逾 3 點 (-1.3%),報 240 點。3 月份三大主要指數表現一致下跌,股票基金指數跌約 6 點 (-1.9%),報 327 點;混合資產基金指數跌 3 點 (-1.1%),報 242 點;固定收益基金指數跌 1.1 點,報 125 點。從 2022 年初至 3 月,強積金首季每人平均蝕 16,318 港元。


表一:3月份強積金市場整體表現及人均回報



整體回顧及展望

美國聯儲局在 3 月 17 日宣佈加息 25 個基點,將聯邦基金利率目標區間提高至 0.25% - 0.5%。預計 2022年剩餘 6 次利率會議都會升息。鮑威爾更表示聯儲局準備在有必要時會在五月的會議上將利率提高 50 個基點。美國 2 年期和 10 年期國債殖利率近期出現倒掛,引發市場對經濟衰退的擔憂。美國 3 月失業率降至3.6%,非農業部門新增就業人數為 43.1 萬,略低於市場預期。 3 月 ISM 製造業 PMI 下降至 57.1,較預期的 59 遜色。儘管目前存在各種宏觀不利因素,但美國股市仍具有韌性。


中國近月多地疫情爆發,上海及深圳作出防控措拖遏制疫情蔓延, 預期疫情將很快受控。非製造業 PMI 為48.4,綜合 PMI 為 48.8。香港疫情緩和,恒指 3 月走勢波動呈 V 型走勢,相信放寬社交距離措施後及配合消費券推出,本港經濟會見好。上季整體跌幅顯著收窄,受著中國證監會放寬境外上市審計監管等利好消息推動,預期將對中港後市帶來正面影響。


俄烏戰事沒有加劇,利空逐漸淡化。 近期盧布匯率回到了俄烏衝突前的水平。歐元區 3 月消費者價格指數(CPI)上升 7.5% ,高於 2 月份的 5.9%,創 1997 年開始記錄這一數據以來的最高值。歐局勢未見明朗,預期股市持續波動。


日本東京電力公司受福島 7.4 強震影響, 導致數家發電廠停工,加上全球燃料短缺,造成日本能源成本飆升。然而受疫情影響,零售業銷售額年減 0.8%,或拖累第一季經濟復蘇。


亞洲地區疫苗接種率正在提高,各國放寬防疫措施及邊境管制。隨著邊境重開,旅遊業恢復,將有助東南亞經濟增長。


駿隆集團常務董事陳銳隆表示:「高風險投資者可考慮估值較低、通脹溫和、可採取較寬鬆貨幣政策的中港股市,趁低吸納;偏好美股的投資者需留意基金經理的選股能力。低風險投資者可考慮轉移資產至人民幣貨幣及債券基金持盈保泰。」


股票基金表現分析 香港及大中華區市場方面,人行持續放水保持市場流動性充裕,惟三月製造業及服務業數據受疫情爆發影響,陷入收縮區。中港股市過去三個月表現較波動,但上季整體跌幅顯著收窄。


美國市場方面,聯儲局進入加息週期,自從三月會議之後的動向較透明化,消除了市場的不確定性。令美股表現回升。但由於市場預期美國聯儲局縮表步伐或會加快,投資市場預期將會有短期的波動。


歐洲市場方面,為抑制通脹,歐洲央行加快量化寬鬆退場速度,英國央行上調基準利率至疫情前水平。令歐洲股市表現持續波動。


亞洲市場方面,亞洲各地放寬防疫管制,惟股市受高通脹影響表現而持續波動。


日本市場方面,雖近期日圓大貶,引發市場對日本央行調整政策的預期,日本央行總裁黑田仍表示日本央行仍將保持超寬鬆的貨幣政策。令日本股市表現比預期差。



表二:股票基金附屬指數表現排名(按3月回報排序)


混合資產基金表現分析 3 月份混合資產基金持續下跌。股票市場大部分表現弱勢,並且美債孳息率持續上升。預期今年內環球市場的資產整體表現將受制於貨幣政策、地緣政治風險及美債息發展。


表三:混合資產基金附屬指數表現排名(按3月回報排序)



固定收益基金表現分析 固定收益基金於 3 月表現弱勢。美債孳息率升至近三年高點,令環球債券價格有下跌跡象。美匯表現強勢,但人民幣貨幣的表現亦不俗。



表四:固定收益基金附屬指數表現排名(按3月回報排序)



附註:

  1. 人均回報以強積金市場前月未資產值計算,最新強積金總資產 1,129,589 百萬港元(截至 2022 年 2 月 28 日),人均資產值 246,312 港元(截至2022 年 2 月 28 日),以強積金計劃成員總數 4,586,000 人(截至 2021 年 12 月 31 日)計算,駿隆強積金綜合指數 2022 年 3 月回報截至 2022年 3 月 31 日。

  2. 包括行業股票基金,或投資於附屬指數內沒有定義的區域之基金。


*所有基金指數的升幅均按資產比重,以點對點回報增長來計算。3月份的回報,數據由2022年3月1日至3月31日為止。


Comments


bottom of page