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駿隆: 強積金2022年5月回報回升 人均回報1,168港元 取消對沖令僱主成本增加 轉至回報較佳計劃可抗衡致勞資雙嬴

【香港,2022 年 6月 10 日】- 5月強積金回報為今年首個月錄得正回報,當中中港股票基金受惠於解封和政策利好消息較多,表現最佳。截至5月31日,駿隆強積金綜合指數升逾1點 (+0.5%),報230點。5月份三大主要指數表現小幅上漲,股票基金指數升約2點 (+0.8%),報311點;混合資產基金指數升1點 (+0.2%),報229點;固定收益基金指數升0.1點,報124點。從2022年初至5月,強積金每人平均蝕26,638港元。


對於本月9日立法會通過取消強積金對沖條例草案,Gain Miles執行董事王玉麟表示歡迎,並謂︰「新安排加強了打工仔退休儲備的保障成效,成員更應因此加強積金管理,爭取更佳回報以累積更多退休儲備。僱主方面,因取消強積金對沖或會令成本逐澌增加,但法例實施前之強積金仍可對冲,我們呼籲僱主應選擇表現更佳的強積金計劃供員工選擇,回報提高變相可減低僱主成本,以達僱主員工雙嬴局面。」


表一:5月份強積金市場整體表現及人均回報


整體回顧及展望

美國聯儲局宣布6月1日起縮減目前規模近9兆美元的資產負債表,以配合加息舉措。聯儲局五月會議紀錄顯示,多數官員支持在未來兩次會議各加息0.5厘。5月失業率維持在3.6%,非農業部門新增就業人數為39萬,高於市場預期。 5月ISM製造業PMI升至56.1,高於預期,但非製造業PMI降至55.9,低於預期,表示製造業升溫但商業活動放緩。


中國官方5月製造業PMI升至49.6及非製造業PMI升至47.8,但仍低於50的榮枯線。中國主要城市封鎖措施鬆綁。政策持續支撐經濟,人行下調5年期以上LPR 15個基點,且國務院副總理劉鶴公開表示支持科技行業的發展,暗示可能放鬆對科技巨頭的監管。


歐元區5月通脹年升8.1%,再創新高。為抑制通脹,歐洲央行總裁拉加德透露,可能在 7 月加息0.25厘。歐元區第一季度GDP增長0.3%。英國公布價值150億英鎊的刺激計畫以補貼因能源價格飆升而受打擊的消費者。


日本將從6月10日起將逐步解除持續近兩年的防疫入境觀光禁令。日本內閣批准了一項2.7萬億日元的額外預算,以幫助受通脹影響的家庭和企業。日本 au Jibun Bank 5月製造業PMI跌至53.3,服務業PMI則上升至52.6。


亞洲地區經濟數據強勁,澳洲第一季GDP年增3.3%,印度公布1-3月GDP年增4.1%,南韓5月出口年增21.3%,寫下同期新高。


王玉麟提醒市民: 「投資市場短期波伏較大,若果過度轉換基金更會蒙受損失,建議投資者為強積金安排長線退休投資的部署。Gain Miles預期未來一年市場較波動,投資者應謹慎投資。預期市場升跌受著美國加息、環球通脹升溫、俄烏戰爭票穩定性以及中國疫情發展等數大因素影響。在美國加息週期,投資者要謹慎投資債券市場,預期債券回報表現未必理想。較保守的投資者可將資產轉移至強積金保守基金,減低資產虧損機會。投資年期較長的強積金成員可考慮轉入股票市場作長線退休投資。如有疑問,建議成員可和強積金投資專家了解適合自己的投資部署。」



股票基金表現分析 香港及大中華區市場方面,上海、北京疫情緩和,防疫政策鬆綁,加上中央持續放寬貨幣政策支持經濟。中港股有所回升。


美國市場方面,聯儲局開始逐步縮減資產負債表。第一季GDP陷入收縮,製造業、非製造業數據增速均轉弱,勞動市場的穩健數據支持央行保持當前收緊步調。美股走勢持續波動,但五月跌幅收窄。


歐洲市場方面,歐元區通脹率再創歷史新高,市場預期歐洲央行將在今年第四季加息。令歐洲股市表現持續波動。


亞洲市場方面,經濟數據造好,但部分亞洲國家縮減貨幣政策。令五月亞洲股市漲幅不大。


日本市場方面,六月將逐步開放邊境,有利觀光業和國內消費。令日本股市有所反彈。



表二:股票基金附屬指數表現排名(按5月回報排序)


混合資產基金表現分析 5月份混合資產基金小幅上揚。股票市場表現回升,美債孳息率持續上升。預期今年內環球市場的資產整體表現將受制於貨幣政策、地緣政治風險及美債息發展。



表三:混合資產基金附屬指數表現排名(按5月回報排序)


固定收益基金表現分析 固定收益基金於5月表現稍有回升。美債孳息率升至近三年半高點,令環球債券價格有下跌跡象。


表四:固定收益基金附屬指數表現排名(按5月回報排序)



附註:

  1. 人均回報以強積金市場前月未資產值計算,最新強積金總資產1,070,869百萬港元(截至2022年4月30日),人均資產值233,508港元(截至2022年4月30日),以強積金計劃成員總數4,586,000人(截至2021年12月31日)計算,駿隆強積金綜合指數2022年5月回報截至2022年5月31日。

  2. 包括行業股票基金,或投資於附屬指數內沒有定義的區域之基金。


*所有基金指數的升幅均按資產比重,以點對點回報增長來計算。5月份的回報,數據由2022年5月1日至5月31日為止。


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