【香港，2023年8月7日】 – 7月強積金綜合指數回報表現繼續做好，三大基金指數皆有上揚。股票基金為三大類別中最好， 所有地區股票基金指數均錄得正回報。尤其是香港及大中華股票基金表現亮麗，回報大幅反彈，為7月份表現最好的兩項股票基金指數。
截至7月31日，GUM強積金綜合指數升約6.54點 （2.9%)，報231點。7月份三大主要指數皆上升，股票基金指數上升13.6點 (4.6%)，報311.8點；混合資產基金指數上升約5.64點 (2.5%)，報231.03點；固定收益基金指數輕微上升(0.3%)，報123.68點。2023年7月強積金每人平均賺6,864港元。
整體回顧及展望
7月24日，中共中央政治局召開會議，部署下半年經濟工作。其中一句「要適應房地產市場供求關係發生重大變化的新形勢，適時調整優化房地產政策」尤其引起關注，被認為是對房地產行業鬆綁的信號。同時會議強調要「活躍資本市場，提振投資者信心」，會議釋放重要訊息令市場期望刺激政策陸逐有來， 帶動中港股市大幅反彈。
7 月份美聯儲，歐央行和日本央行的貨幣政策決定大致合乎市場預期， 期待通脹數據亦逐漸有受控跡象， 令市場預期加息周期接近尾聲， 對股市起一定支持作用。
股票基金表現分析
中國市場方面，7月24日中央政治局會議在歷史上首次提出「要活躍資本市場，提振投資者信心」，體現了資本市場對穩經濟、提信心的重要作用。 同時，國務院在7月底發布《關於恢復和擴大消費的措施》，推出多項措施刺激經濟。因此，中國股市在短期出現反彈，宏觀政策調控力度有望加大。
香港市場方面，香港1個月HIBOR逼近16年高位銀行面臨利率壓力，與抵押貸款相關的香港銀行同業拆放利率幾乎觸及16年來的高點5.21%，加大本地銀行提高最優惠利率的壓力。
美國市場方面，美聯儲七月份一如市場預期加息25個基點至5.25%-5.50%，利率上調至22年高位。美聯儲主席鮑威爾稱，現階段判斷加息對減低通脹的成效依然言之尚早。期內通脹創兩年新低，令市場相信加息周期接近尾聲。美國通脹大幅降溫，為美聯儲能夠很快結束數十年來最激進的加息帶來了新的希望。美國勞工統計局公佈的數據顯示，上個月消費者價格指數較去年同期上漲 3%，這是兩年多以來的最小漲幅。 剔除食品和能源後，核心消費者物價指數（經濟學家認為這是衡量潛在通脹的更好指標）上漲了 4.8%，也是 2021 年以來的最低水平。這兩項指標均較 5 月份上漲 0.2%，低於經濟學家的預期。
歐洲市場方面，歐洲央行將三大主要利率均上調25個基點，為連續第九次加息，加至4.25%。總體通脹水平仍處於高位，通脹率繼續下降，但預計仍將維持過高水平太久。只要有必要，歐洲央行的關鍵利率將設定在足夠嚴格的水平，以實現通脹及時恢復至 2% 的中期目標，利率決定將繼續基於對通脹前景的評估。英國通脹數據加劇英國央行進一步加息的壓力。英國公佈的通脹數據可能會對英國央行再次加息帶來壓力。經濟學家預計消費者價格增長率將從5月份的8.7%降至6月份的8.2%，但核心通脹仍將維持在7.1%的31年高位。通脹連續四個月超出預期，引發人們對貨幣緊縮週期加速的猜測。如果通脹率再次上升，可能會有利於加息半個百分點，反之下行意外可能緩解央行的壓力。
亞洲市場方面，澳洲央行維持基準利率不變，董事會正在評估長達一年多的緊縮周期對經濟和通脹的影響，同時為未來加息敞開大門。據彭博社調查的32位經濟學家中有19位預測，澳大利亞儲備銀行將現金利率維持在4.1%，這是今年以來的第二次暫停。澳大利亞央行表示，此舉將使董事會有更多時間來反思經濟狀況、前景和相關風險。
日本市場方面，日本政府表示，在央行政策制定會議之前，日本政府將本財年的總體通脹預期上調至 2.6%。較早前預測為1.7%，顯示通脹壓力高於預期。即使考慮到政府的紓困措施，物價上升去趨勢依然繼續。日本內閣府表示，這些措施已使今年的價格下降了半個百分點。
混合資產基金表現分析
7月份混合資產基金回報全線上揚。由於混合資產基金中港股票資產成份比預設投資策略較高，然而七月份中港股票表現錄得顯著回彈，帶動混合資產基金表現上升。相反，預設投資策略 (65歲後基金)及預設投資策略 (核心累積基金) 歐美股票成份較高，故此其7月表現錄得相對較差回報
固定收益基金表現分析
固定收益基金於7月表現良好，除了環球債券基金及港元債券基金，所有基金指數能錄得正回報。 固定收益基金從2023年年初至今回報除人民幣貨幣市場基金錄得負數外，其餘固定收益基金均獲得正回報。GUM策略及分析師雲天輝指出，「美聯儲於七月份加息合乎預期， 通脹亦有受控跡象， 市場預期加息周期漸見終點。 受惠於高息利率周期，強積金保守基金連續第7個月錄得正回報。相較之下，債券基金的回報較為波動，因此風險較保守的投資者可以考慮， 作為資金避風港的同時可以賺取一定固定收益。」
附註：
一. 人均回報以強積金市場前月末資產值計算，最新強積金總資產1,111,000百萬港元(截至2023年6月30日)，人均資產值236,685港元(截至2023年6月30日)，以強積金計劃成員總數4,694,000人(截至2023年3月31日)計算，GUM強積金綜合指數2023年7月回報截至2023年7月31日。
*所有基金指數的升幅均按資產比重，以點對點回報增長來計算。7月份的回報，數據由2023年7月1日至7月31日為止。
關於GUM
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